La Performance Financi re de l''investissement Socialement Responsable

Cet ouvrage se propose d'analyser la performance financičre de l'investissement socialement responsable (ISR). Il a pour objectif de vérifier si une gestion active des fonds d'investissement s'appuyant sur une recherche spécifique sur le développement durable peut apporter une plus-value du point de vue de l'investisseur individuel. L'étude porte sur les fonds socialement responsables (FSR) français et canadiens de type actions de janvier 1994 ŕ janvier 2007. L'évaluation des performances des FSR révčle une sous-performance généralisée mais non significative par rapport au marché ainsi qu'une attitude conservatrice ŕ l'égard du risque de marché. En revanche, il n'existe pas de différence statistiquement significative entre la performance des FSR et celle des fonds traditionnels équivalents. L'ouvrage s'intéresse également ŕ la capacité de Market-timing des gérants, au style d'investissement ainsi qu'ŕ l'existence ou non d'une stratégie Momentum dans le style d'investissement des FSR. Il examine enfin les déterminants de la performance des FSR ŕ travers l'identification de quatre facteurs : l'âge du fonds, sa taille, ses frais de gestion et son orientation d'investissement.